As Termas de Caracala foram contruídas entre 212 e 217 durante o governo do imperador romano Caracala e são um perfeito exemplo das grandes termas imperiais. Grande parte de sua estruttura ainda se encontra conservada, sem a interferência de edifícios modernos.

Polêmio Sílvio no século V citava-as como uma das sete maravilhas de Roma, famosas pela riqueza de sua decoração e das obras que continha.

O entorno das termas foi construído, após o reinado de Caracala, pelos dois últimos imperadores da dinastia dos Severos, Heliogábalo e Alexandre Severo. Vários trabalhos de restauração foram realizados nos reinados de Aureliano, Diocleciano e, ápós a queda do Império do Ocidente, pelo rei ostrogodo Teodorico. Após a destruição dos aquedutos realizada por outro rei godo, Vitiges,em 537, durante as guerras com o imperador do Oriente Justiniano, que buscava recuperar a Itália para o Império Romano, as termas cessaram de funcionar.

As Termas de Caracala podiam acolher mais de 1.500 pessoas num edifício que media 337 metros por 328, sendo somente a parte central de 220 metros por 114.

O recinto externo era constituído por um pórtico, do qual se conservam poucos restos. Aos fundos existia uma exedra (espaço semicircular coberto) em formato de escalina que escondia as enormes cisternas, que tinham capacidade de 80.000 litros dágua. Aos lados havia duas salas em ábside que abrigavam bibliotecas. Um passeio elevado contornava internamente o recinto, sendo provavelmente em forma de pórtico.

Na atualidade, as Termas de Caracala são cenário para grandes manifestações artísticas, como o concerto dos Três Tenores (Pavarotti, Domingo e Carreras) na Copa do Mundo de 1990.